Bitcoin’de (BTC) volatilite patlaması olacağına dair birçok söylenti var. Yine de bazı kripto tüccarları, fiyat türbülansına karşı bahis oynamaya devam ederken, kısa dalgalanma eğilimini sürdürüyor.
Piyasa fiyatına göre Başkan kripto para birimi bitcoin 24 Temmuz’dan bu yana 29 bin ile 30 bin dolar aralığında işlemler görüyor. Bu, dört haftalık 30-32 bin dolarlık performansının altında kalıyor. Kripto para biriminin fiyatı, 21 Haziran’dan bu yana günlük artışlarda yüzde 4’ü aşamadı.
Bununla birlikte, Bitcoin’in tarihsel (gerçekleşen) ve ima edilen (ima edilen) volatilitesini ölçen temel ölçütler oldukça düşük seviyelere düştü.
Volatilitenin ortalama geri dönüş hareketi ve artan volatilitenin opsiyon fiyatlarını olumlu etkilemesi nedeniyle, bazı piyasa katılımcıları önemli fiyat dalgalanmaları bekliyor ve kar elde etmek için BTC opsiyonlarına yatırım yapmayı düşünüyor. Buna “uzun volatilite ticareti” denir.
Amberdata’nın türev yöneticisi Greg Magadini“Açık ticaret” dahil diğerleri tavsiye etmeye devam ediyor.
Magadini diyor ki:
Tüccarlar genellikle alım veya satım opsiyonları yoluyla volatiliteyi kısaltırlar. Gerçekleşen oynaklık (RV) ve ima edilen oynaklık (IV) ortalamanın üzerinde olduğunda bu strateji tercih edilir.
BlackRock, Invesco ve birkaç şirketin daha spot ETF’ler için başvuruda bulunmasının ardından Haziran ortasında yükselen iyimserlik eğilimi şimdi yatışmış görünüyor. Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu’nun bahisle ilgili nihai kararını vermesi aylar alabilir. Ambardata bilgilerine göre, Bitcoin’in 30 günlük opsiyon bazlı zımni oynaklığı yüzde 25, bu da kısa vadeli opsiyonların ucuza gelmediğini gösteriyor.
Magadini, “ETF kararına kadar önemli bir şey olmayacağını düşünen uzun volatilite oyuncuları için çok fazla maliyet var. Spot günlük olarak daralırken, gerçekleşen volatilite zayıf kalmaya devam ediyor. Oynaklığın ana katalizörü olan ETF oldukça uzakta.”diyor.
Kripto varlık yönetimi şirketi Blofin’de volatilite tüccarıdır. Griffin Ardern, volatilite satmanın karlı bir ticaret stratejisi olduğunu söyleyen örnek bir görüşe atıfta bulunarak:
Teta kazancı, kısa opsiyon satıcısı için satış süresine eşit bir faiz sağlar. Zaman geçtikçe ve vade tarihi yaklaştıkça opsiyon ucuzlar ve opsiyon satıcısı kar eder.
Riskleri azaltmak
Kısa vadeli volatilite veya satış opsiyonları çok risklidir ve piyasada ani değişiklikler olursa büyük kayıplara neden olabilir. Bu nedenle, büyük bir sermaye ve uzmanlık gerektirir.
Magadini’ye göre, buradaki riski azaltmanın bir yolu, parasız (OTM) seçenekleri satın almaktır.
Paranın dışında, alım opsiyonlarında kullanım fiyatının varlığın cari piyasa fiyatının üzerinde, satım opsiyonlarında ise altında olmasıdır.
Bu yazı ilk olarak CoinDesk Türkiye’de yayınlanmıştır.
